OUTLIERS & CO · Strategic Introduction · Confidential전략적 소개 · 대외비

Strategic Introduction · June 2026전략적 소개 · 2026년 6월

VENUMENT

The first globally relevant fragrance house from Asia — and the platform to build the next ones. 아시아에서 처음으로 세계적 반향을 얻는 프래그런스 하우스, 그리고 다음 하우스들을 길러낼 플랫폼.

Launch partner · United Arrows, Japan · 30 September 2026론칭 파트너 · 유나이티드 애로우즈 재팬 · 2026년 9월 30일

Outliers & Co. · 아웃라이어스앤코

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Contents차례

The deck, at a glance한눈에 보는 차례

Executive Summary핵심 요약03
Founder & Team창업자 & 팀04
Why Now · Market왜 지금 · 시장06
Market Thesis시장 테제07–08
The Structural Question구조적 질문09
Operating Cadence운영의 속도10
Brand Philosophy브랜드가 믿는 것11
Die Bibliothek · The Library디 비블리오테크 · 라이브러리13
Product Architecture제품 아키텍처14
The Packaging System패키징 시스템15
Community & Demand커뮤니티 & 수요17
The United Arrows Partnership유나이티드 애로우즈 파트너십19
Retailer Collaborations · Japan리테일러 컬래버레이션 · 일본20
Distribution Model유통 모델22
Market Entry · Japan + Korea시장 진입 · 일본 + 한국23
Sales Strategy · Japan채널 전략 · 일본24–26
Competitive Landscape경쟁 지형27
Why We Win우리가 이기는 이유28
Financial Overview재무 개요29
The Ask · Strategic Entry Points제안 · 전략적 진입점30
The Sequence순서31
The House · Operating Map하우스 · 운영 지도32
Status & Data Room현황 & 데이터룸33
In Closing맺으며34

Photo pages and galleries sit between sections. Click any line to go straight there; arrow keys page through the deck.사진 페이지와 갤러리는 섹션 사이에 놓여 있습니다. 줄을 클릭하면 곧장 이동하고, 방향키로 한 장씩 넘길 수 있습니다.

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Executive Summary핵심 요약

VENUMENT is the asset. The platform is the upside.베뉴먼트는 자산이고, 플랫폼은 그 너머의 성장입니다

A fragrance house built in Asia, designed to travel — and structured to eventually launch and operate fragrance brands beyond its own label.아시아에서 태어나 세계로 나아가도록 설계된 프래그런스 하우스이며, 머지않아 자사 라벨 너머의 프래그런스 브랜드까지 선보이고 운영할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

The house하우스

A coherent, ownable idea — fragrance as home, not escape. Five scents, a designed world, and a depth of cultural reference rare at any scale.탈출이 아닌 으로서의 향이라는 일관되고 고유한 발상 위에, 다섯 가지 향과 설계된 세계관, 그리고 어떤 규모의 브랜드에서도 좀처럼 만나기 어려운 문화적 깊이를 쌓아 올렸습니다.

The access접근권

An exclusive United Arrows Japan launch (30 September 2026), direct IFF perfumery, and Artlab Kyoto craft manufacturing — the rails most Asian brands cannot reach.2026년 9월 30일로 정해진 유나이티드 애로우즈 재팬 독점 론칭에서 IFF와의 직접 조향, 아트랩 교토의 장인 생산까지 — 대부분의 아시아 브랜드가 좀처럼 닿지 못하는 길 위에 이미 서 있습니다.

The team

Operators who have built, scaled, and sold a consumer brand before — one already on shelf and exporting. Not first-time founders.소비자 브랜드를 직접 키우고 매각해 본 실행가들이 이끕니다. 이미 매대에 오르고 수출까지 해낸 이력입니다. 처음 창업하는 이들이 아닙니다.

Why this matters to a strategic buyer전략적 인수자에게 중요한 이유

Korea exports fashion, beauty, and culture at global scale — yet no Asian group has produced a fragrance house the world reads as its own. VENUMENT is built to be that house, and OUTLIERS & CO is built to be the operating platform behind it: an Asian analogue to Puig. And beneath it, one category thesis: we believe home is the greatest untapped luxury category in the world.한국은 패션과 뷰티, 문화를 세계적 규모로 수출하고 있습니다. 그러나 세계가 자신의 것으로 받아들이는 프래그런스 하우스를 내놓은 아시아 그룹은 아직 없습니다. 베뉴먼트는 바로 그 하우스가 되도록, 아웃라이어스앤코는 그 뒤를 받치는 운영 플랫폼, 곧 아시아의 Puig가 되도록 설계되었습니다. 그리고 그 아래에는 하나의 카테고리 테제가 놓여 있습니다. 집은 세계가 아직 손대지 않은 가장 큰 럭셔리 카테고리라고 우리는 믿습니다.

The engagement: a strategic entry point ahead of first revenue — fragrance is pre-revenue until the 30 September 2026 launch. A ₩500M institutional round closed Dec 2025 at a ₩3.0B post-money valuation funds the launch; founders retain majority control. The path is dated: minority windows in years 2–3, a strategic combination in year 5 — detailed on the closing slides.관계의 성격: 첫 매출에 앞선 전략적 진입점입니다. 향수 부문은 2026년 9월 30일 론칭 전까지 매출이 없으며, 2025년 12월 포스트밸류 30억원에 마무리된 기관 투자 5억원 라운드가 론칭까지의 자금을 대고, 경영권은 창업진에게 남아 있습니다. 2–3년차의 소수지분 윈도우를 거쳐 5년차의 전략적 결합으로 향하는, 연도가 적힌 경로는 마지막 슬라이드들에 담았습니다.

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Founder & Team창업자 & 팀

Operators, not dreamers몽상가가 아닌 실행가

Co-Founder & CEO공동창업자 & CEO

Seonjoon (Kelvin) Lee

  • Nature & Nature (Head of Strategy / Board) — brand M&A, Series A & C raises, China JV, Lotte Duty Free entry네이처앤네이처 (전략기획 총괄 / 이사) — 브랜드 M&A, 시리즈 A·C 유치, 중국 합작법인, 롯데면세점 입점

Capital, M&A & cross-border distribution자본·M&A·크로스보더 유통

Chief Design Officer최고디자인책임자 (CDO)

Hyungsuk Lee

  • Founder, River & Rock Studio — branding for VENUMENT, COSMOSS, OROR Eyewear강과돌 (River & Rock Studio) 창업자 — VENUMENT·COSMOSS·OROR Eyewear 브랜딩
  • Shinsegae Brand Design Team — retail design & identity systems신세계 브랜드 디자인팀 — 리테일 디자인·아이덴티티 시스템

Brand identity & packaging at retail scale리테일 규모의 아이덴티티·패키징

Co-Founder & Creative Director공동창업자 & 크리에이티브 디렉터

Yunji (Katie) Ji

  • Founder & CEO, Tallio (Talented Little Ones)탈리오 (Talented Little Ones) 창업자 & 대표
  • Live-commerce (prior, actual): ₩1.5–2B cumulative; up to ₩150M in a single day라이브커머스(과거 실적): 누적 매출 15~20억원; 1일 최대 1억 5천만원

Creative direction + proven DTC sales크리에이티브 디렉션 + 검증된 DTC 판매

IFF coordination · the direct lineIFF 코디네이션 · 다이렉트 라인

Mathieu Vannier — Fine Fragrance Commercial Director, IFF (Singapore), overseeing ASEAN, North Asia, and ANZ; formerly leading IFF’s L’Oréal fine-fragrance accounts. VENUMENT’s briefs move through him directly onto the bench below.Mathieu Vannier — IFF 파인 프래그런스 커머셜 디렉터(싱가포르)로 ASEAN과 북아시아, 호주·뉴질랜드를 총괄하며, 앞서 IFF의 로레알 파인 프래그런스 어카운트를 이끌었습니다. 베뉴먼트의 브리프는 그를 거쳐 아래의 조향대로 곧장 향합니다.

The perfumers — Round 1 selections, in rework toward final formulas퍼퓨머 — 라운드 1 선정, 최종 포뮬러를 향한 리워크 진행 중
Popular creations대표작Fragrantica ↗
L’Homme
L’Homme
Yves Saint Laurent
Tuxedo
Tuxedo
Yves Saint Laurent
Phantom
Phantom
Rabanne
Signorina
Signorina
Salvatore Ferragamo
Signorina Misteriosa
Signorina Misteriosa
Salvatore Ferragamo
L’Homme Ultime
L’Homme Ultime
Yves Saint Laurent
Coach the Fragrance
Coach the Fragrance
Coach
Phantom Parfum
Phantom Parfum
Rabanne
Juliette Karagueuzoglou
Juliette Karagueuzoglou
VP Perfumer, IFF Paris — YSL L’Homme, Signorina, Tuxedo. Composing FOLD.IFF 파리 VP 퍼퓨머 — YSL L’Homme·Signorina·Tuxedo. FOLD를 맡고 있습니다.
Popular creations대표작Fragrantica ↗
Boss The Scent For Him Magnetic
Boss The Scent For Him Magnetic
Hugo Boss
Fan di Fendi
Fan di Fendi
Fendi
L’Acquarossa
L’Acquarossa
Fendi
Fan di Fendi pour Homme
Fan di Fendi pour Homme
Fendi
Mauboussin a la Folie
Mauboussin a la Folie
Mauboussin
Neonatura Souffle
Neonatura Souffle
Yves Rocher
Coeur Azuki
Coeur Azuki
Kenzo
Fan di Fendi pour Homme Acqua
Fan di Fendi pour Homme Acqua
Fendi
Delphine Lebeau
Delphine Lebeau
Senior Perfumer, IFF — Fan di Fendi, L’Acquarossa, Boss The Scent Magnetic. Composing FOLD.IFF 시니어 퍼퓨머 — Fan di Fendi·L’Acquarossa·Boss The Scent Magnetic. FOLD를 맡고 있습니다.
Popular creations대표작Fragrantica ↗
Dolce Amalfi
Dolce Amalfi
Xerjoff Casamorati
Azora
Azora
Attar Collection
NoMad
NoMad
Bond No. 9
Fan Your Flames X
Fan Your Flames X
Nishane
Cruz del Sur I
Cruz del Sur I
Xerjoff
Spectre Wraith
Spectre Wraith
French Avenue
Chelsea Nights
Chelsea Nights
Bond No. 9
Amiri
Amiri
Arabian Oud
Miroslav Petkov
Miroslav Petkov
Senior Perfumer, IFF — Xerjoff Dolce Amalfi, Bond No. 9 NoMad. Composing DIM.IFF 시니어 퍼퓨머 — Xerjoff Dolce Amalfi·Bond No. 9 NoMad. DIM을 맡고 있습니다.
Popular creations대표작Fragrantica ↗
Enigma of Taif
Enigma of Taif
Swiss Arabian
Notes Jazz
Notes Jazz
Fragrance World
Zencha
Zencha
Hint
Pisces
Pisces
French Avenue
Fatale
Fatale
Hint
13 Bois et Musc
13 Bois et Musc
Alchemist
Naughty Dates
Naughty Dates
Aromatix x French Avenue
Cocolatte Lassi
Cocolatte Lassi
French Avenue
Shinichiro Oba
Shinichiro Oba
Perfumer, IFF Singapore — first Master of Scent Design class. Composing AIR.IFF 싱가포르 퍼퓨머 — 마스터 오브 센트 디자인 1기. AIR를 맡고 있습니다.
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VENUMENT flagship storefront, Hannam, Seoul Hannam flagship, Seoul · opened 2024서울 한남 플래그십 · 2024년 개점 05 / 34

Why Now / Market왜 지금 / 시장

The fastest-growing category, splitting in our favour가장 빠르게 크는 카테고리, 우리에게 유리하게 갈라지다

Fragrance is the fastest-growing beauty category in the world — and the most resilient through cycles. Demand is splitting toward the top, and Korea’s export engine is behind it.향수는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 뷰티 카테고리이며, 경기 사이클을 가장 의연하게 견뎌내는 분야입니다. 수요는 상단으로 갈라지고 있고, 그 뒤에는 한국의 수출 엔진이 있습니다.

$3.8B
Global niche fragrance, 2024 — growing 9.1% CAGR to $7.6B by 20322024년 글로벌 니치 향수 — 연 9.1% 성장, 2032년 76억 달러 전망
+14%
Over-$150 prestige tier, YoY — the band VENUMENT ladders into150달러 초과 프레스티지 구간 전년 대비 — 베뉴먼트가 진입하는 띠
−3%
$50–150 “squeezed middle” — the only declining band, which VENUMENT prices to avoid50–150달러 ‘짓눌린 중간’ — 유일하게 뒷걸음친 띠, 베뉴먼트가 피하도록 설계
+46%
Korean fragrance export growth, 2025 — demand is structural, not a moment2025년 한국 향수 수출 성장률 — 한때가 아니라 구조적 수요

For four decades, fragrance has been how a fashion or cultural label becomes a house — the highest-margin, longest-lived expression of a brand, and the one acquirers compete hardest to own.지난 40년간 향수는 패션·문화 레이블이 하나의 '하우스'로 올라서는 통로였습니다. 브랜드를 가장 높은 마진으로, 가장 오래 표현하는 형식이자 인수자들이 가장 치열하게 손에 넣으려는 자산입니다.

Sources: niche-market sizing and category CAGR from internal market study (2024–25); prestige-tier and demographic figures from Circana / Business of Fashion × McKinsey, Q1 2025 (US); export figures from Korea Customs Service & MOTIE, 2025–26. Industry figures, not VENUMENT’s own.출처: 니치 시장 규모·카테고리 성장률은 내부 시장 조사(2024–25), 프레스티지 구간·인구통계 수치는 Circana / Business of Fashion × McKinsey(2025년 1분기, 미국), 수출 수치는 관세청 & 산업통상자원부(2025–26). 모두 산업 통계이며 베뉴먼트 자체 수치가 아닙니다.

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Market Thesis · I시장 테제 · I

The category that leads in every scenario모든 시나리오에서 앞서는 카테고리

Beauty CAGR by category, global retail — fragrance led 2019–24 at twice the global average, and holds the lead in both scenarios to 2030.글로벌 리테일의 카테고리별 뷰티 성장률 — 향수는 2019–24년 글로벌 평균의 두 배로 앞섰고, 2030년까지의 두 시나리오 모두에서 선두를 지킵니다.

2019–2024 actual2019–2024 실적
2024–2030 base2024–2030 베이스
Downside다운사이드
Global글로벌
4%
5%
3%
Skincare스킨케어
3%
5%
2%
Haircare헤어케어
6%
5%
3%
Colour cosmetics색조 화장품
2%
5%
3%
Fragrance ★프래그런스 ★
8%
6%
4%
$441B
Global beauty, 2024글로벌 뷰티, 2024
19%
Fragrance share of the market향수의 시장 점유율
8%
CAGR 2019–24 — #1 of all categoriesCAGR 2019–24 — 전 카테고리 1위
6%
Base case to 2030 — still #12030년까지 베이스 케이스 — 여전히 1위

Younger-demographic penetration and high-end niche are the category’s two engines — and Korea has yet to anchor an upper-prestige niche house in Japanese retail. That is the opening this deck describes: United Arrows de-risks distribution and IFF anchors the supply chain. The ¥18,000 entry opens the doors — and the agreed ladder to ¥25,000, executed on sell-through evidence by September 2027, is itself the asset: a pricing-power experiment run in the world’s least forgiving repricing market, producing the one proof a strategic acquirer cannot buy elsewhere.젊은 인구층으로의 침투와 하이엔드 니치가 이 카테고리의 두 성장 엔진이며, 한국은 아직 일본 리테일에 어퍼 프레스티지 니치 하우스를 안착시킨 적이 없습니다. 이 자료가 그리는 기회가 바로 그 틈입니다. 유나이티드 애로우즈가 유통의 부담을 덜고 IFF가 공급망을 지탱합니다. ¥18,000의 진입가는 문을 여는 값이며, 판매의 증거 위에서 2027년 9월 ¥25,000에 이르는 합의된 가격 사다리는 그 자체로 자산입니다. 세계에서 가장 냉정하게 가격 인상을 심판하는 시장에서 치르는 가격 결정력의 실험이자, 전략적 인수자가 다른 어디서도 살 수 없는 증거입니다.

Source: McKinsey Global Beauty Market Model 2025 · BoF × McKinsey, State of Fashion: Beauty 2025.출처: McKinsey Global Beauty Market Model 2025 · BoF × McKinsey, State of Fashion: Beauty 2025.

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Market Thesis · II시장 테제 · II

Fragrance is becoming a bigger industry더 큰 산업이 되어 가는 향수

Niche fragrance discoverability — the world’s most-visited beauty destinations, monthly visitors.니치 향수의 발견 경로 — 세계에서 가장 많이 찾는 뷰티 사이트들의 월 방문자 수.

Sephora US/Canada
44.7M
Fragrantica ★
41.2M
Ulta Beauty
37.6M
Boots
26.9M
QVC
23.6M
FragranceNet
14.9M
Scentbird
14.5M
Ipsy
13.5M
YesStyle
13.2M
Nykaa
9.7M

The signal: of the ten most-visited beauty destinations worldwide, Fragrantica is the only non-retailer — yet ranks #2, ahead of Ulta, Boots, and QVC. Forty-one million monthly visitors researching fragrance rather than shopping beauty broadly marks a mindshare tipping point, and the discovery pipeline is proven: research → community → PerfumeTok → mainstream. A five-scent structured house with named IFF perfumers is built for exactly this cycle.시그널: 세계에서 가장 많이 찾는 열 곳의 뷰티 사이트 가운데 Fragrantica는 유일한 비(非)리테일러이면서도 Ulta와 Boots, QVC를 앞선 2위에 서 있습니다. 매달 4,100만 명이 뷰티 전반을 사러 오는 것이 아니라 향수를 조사하러 온다는 사실은 카테고리 마인드셰어의 변곡점이며, 발견의 파이프라인은 이미 증명되어 있습니다. 리서치 → 커뮤니티 → PerfumeTok → 메인스트림. 이름이 있는 IFF 조향사들과 함께 구조화된 다섯 가지 향의 하우스는 바로 이 사이클을 위해 지어졌습니다.

Monthly visitors · Source: SimilarWeb via Business of Fashion, April 2026.월 방문자 수 · 출처: SimilarWeb (Business of Fashion 인용, 2026년 4월).

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The Structural Question구조적 질문

Why Asia hasn’t built a global fragrance house — and why VENUMENT can아시아가 글로벌 하우스를 못 만든 이유, 그리고 베뉴먼트가 가능한 이유

It is not for lack of taste, capital, or consumers — Asia has all three in abundance. The barrier has always been the same three things, and they are barriers of access, not ability.취향이나 자본, 소비자가 모자라서가 아닙니다. 아시아는 셋 모두를 넉넉히 갖추고 있습니다. 장벽은 늘 같은 세 가지였고, 그것은 능력이 아니라 접근권의 문제였습니다.

01 · Perfumery01 · 조향
The barrier: major houses concentrate the best noses and naturals; Asian brands are sold a formula, not a seat at the bench.장벽: 주요 향료사가 최고의 조향사·천연 원료를 끌어안고, 아시아 브랜드는 조향대에 앉지 못한 채 포뮬러를 건네받습니다.
IFFArtlab Kyoto
Direct development with IFF and craft composition with Artlab Kyoto — a seat at the bench, not a bought formula.IFF와의 직접 개발, 아트랩 교토와의 장인 조향. 사들인 포뮬러가 아니라 조향대의 한 자리입니다.
02 · Distribution02 · 유통
The barrier: the prestige doors that confer legitimacy rarely open to an unproven Asian house.장벽: 정당성을 부여하는 상위 매장의 문은 검증되지 않은 아시아 하우스에 좀처럼 열리지 않습니다.
United Arrows Ltd.
A launch with United Arrows, Japan’s leading premium tastemaker — window and door network agreed before going to market.일본을 대표하는 상위 테이스트메이커 유나이티드 애로우즈와의 론칭. 시장에 나서기도 전에 시점과 매장 네트워크를 합의했습니다.
03 · Authorship03 · 저작
The barrier: without an ownable conceptual platform, Asian fragrance is read as derivative.장벽: 고유한 개념의 토대가 없으면 아시아 향수는 파생물로 읽힙니다.
Nez, Paris
An ownable concept (“home”), a designed brand world, and a 30+ essay trilingual library — extending into co-created editorial with Nez (Paris): selected Nez originals published alongside VENUMENT’s own.'집'이라는 고유한 개념과 설계된 브랜드 세계관, 30편이 넘는 3개 언어 라이브러리 위에 Nez(파리)와의 공동 에디토리얼이 더해져, 엄선된 Nez 원문이 베뉴먼트의 글과 나란히 놓입니다.

Korea’s concept, Japan’s craft, and a universal idea — home — combined into one house for the first time. Access is the moat, and it is already running at operating speed.한국의 개념, 일본의 장인정신, 그리고 보편의 발상 '집'이 처음으로 하나의 하우스로 묶입니다. 해자는 접근권이며, 그 접근권은 이미 운영의 속도로 돌아가고 있습니다.

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Operating Cadence운영의 속도

Brief to bulk, on a clock브리프에서 벌크까지, 시계를 걸고

≈20 weeks
Brief to finished goods, on one sampling round — design overlapping scent, production following the mold. A cycle the category typically measures in years브리프에서 완성품까지, 단일 샘플링 라운드 기준 — 디자인은 향과 겹쳐 달리고, 생산은 금형을 뒤따릅니다. 업계가 통상 연 단위로 재는 사이클
01 · The brief01 · 브리프
~1 wk
Authored in-house; sent by OUTLIERS & CO directly to Mathieu Vannier, IFF Singapore.사내에서 쓴 브리프가 아웃라이어스앤코에서 싱가포르 IFF의 Mathieu Vannier에게 곧장 전해집니다.
02 · The bench02 · 조향대
~1 wk
IFF returns the roster of perfumers fit for the brief; on confirmation, formulation and sampling begin.IFF가 브리프에 맞는 조향사 명단을 보내오고, 확정과 함께 조향과 샘플링이 시작됩니다.
03 · Sample at HQ03 · 본사의 샘플
~2 wks
Average turnaround, brief to sample on the bench in Seoul.브리프에서 서울 시향대 위 샘플까지의 평균 소요.
04 · Concept to mold04 · 콘셉트에서 금형까지
~8 wksoverlaps 01–0301–03과 겹침
In-house — CDO-led design runs to production tooling, starting at the brief and overlapping scent development: molded glass, precision-fit housing.사내에서 — CDO의 디자인이 브리프와 함께 출발해 향 개발과 겹쳐 달리며 양산 금형에 이릅니다. 성형 유리와 정밀 하우징.
05 · Production05 · 생산
~8 wkstwo tracks inside내부 2개 트랙
Begins once tooling is done — two tracks run simultaneously within: liquid bulk ~6 wks (Korea & Japan) and bottle & component production ~8 wks.금형이 완성되면 시작됩니다. 그 안에서 두 트랙이 동시에 달립니다. 리퀴드 벌크 약 6주(한국·일본), 보틀·부자재 생산 약 8주.
06 · Bottling & packaging06 · 충전 & 패키징
~4 wks
Fill and finish at the OEM facility — launch-ready goods.OEM 시설에서의 충전과 마감 — 출고 준비를 마친 완성품.
Amouage announces partnership with IFF and LMR Naturals — Instagram, July 2026

The bench the top of the category chooses: in July 2026 Amouage — reported above a €3B valuation in L’Oréal minority-stake discussions — announced its own partnership with IFF and LMR Naturals. The same perfumery now composes for VENUMENT. (Bloomberg / Sabco Group; Amouage, July 2026.)카테고리의 정점이 택하는 조향대: 2026년 7월, 로레알과의 소수지분 논의에서 30억 유로가 넘는 밸류에이션이 거론된 Amouage가 IFF·LMR Naturals와의 파트너십을 발표했습니다. 같은 조향대가 지금 베뉴먼트를 위해 조향하고 있습니다. (Bloomberg·Sabco Group, Amouage 2026년 7월.)

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Brand Philosophy브랜드가 믿는 것

The most meaningful luxury is not escape. It is return.VENUMENT House View가장 의미 있는 럭셔리는 탈출이 아니라 돌아옴입니다.베뉴먼트 하우스 뷰

For a century, fragrance has celebrated elsewhere — distant places, fantasy, escape. The philosopher Byung-Chul Han calls ours a burnout society: self-exploitation dressed as achievement, a hyper-productivity that has forgotten how to dwell. Escape is that society’s product; return is its cure. VENUMENT inverts the category accordingly, naming scents not after places but after acts — pouring, airing a room, folding linen, reading, the last light before sleep. These are not fragrances that perform; they are made for everyday reach, quiet and skin-close. Nothing is added that has not earned its place.한 세기 동안 향수는 '다른 곳'을 노래해 왔습니다. 먼 장소와 환상, 그리고 탈출. 철학자 한병철은 우리 시대를 '피로사회'라 이릅니다. 성취로 치장한 자기 착취, 머무는 법을 잊어버린 과잉 생산의 시대. 탈출이 그 사회가 만들어 파는 상품이라면, 돌아옴은 그 처방입니다. 베뉴먼트는 그래서 카테고리를 뒤집어, 향에 장소가 아니라 행위의 이름을 붙입니다. 따르고, 방을 환기하고, 린넨을 개고, 읽고, 잠들기 전 마지막 빛을 마주하는 일. 과시하는 향이 아니라 일상에서 늘 손이 닿는, 고요하고 피부에 가까운 향입니다. 제자리를 얻지 못한 것은 무엇도 더하지 않습니다.

“Home” needs no translation in Tokyo, Paris, New York, or Seoul — the rare brand idea that is at once deeply specific and entirely universal. Everything VENUMENT makes resolves to one coherent world: the asset that distinguishes the houses strategics prize most — a designed universe that makes the product legible and premium before a customer has smelled a thing.'집'은 도쿄에서도 파리에서도 뉴욕에서도 서울에서도 번역이 필요 없습니다. 깊이 구체적이면서 완전히 보편적인, 드문 발상입니다. 베뉴먼트가 만드는 모든 것은 하나의 일관된 세계로 모입니다. 전략적 인수자들이 가장 높이 사는 하우스들을 구별 짓는 자산, 곧 고객이 향을 맡기도 전에 제품을 읽히게 하고 그 격을 끌어올리는 설계된 우주입니다.

Byung-Chul Han, The Burnout Society — as engaged in Puig’s The Creative Potential Gap Report (2025): technology promises efficiency, but it does not guarantee meaning.한병철, 〈피로사회〉 — Puig의 The Creative Potential Gap Report(2025)가 다시 꺼내 든 논의입니다. 기술은 효율을 약속하지만, 의미까지 보증하지는 않습니다.

“A home you can wear with you.”“입고 다니는 집.”

VENUMENT holiday campaign — stamp sheet
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VENUMENT body care on the backlit lightbox shelf — flagship store 2024 Flagship store 2024 · lightbox detail2024 플래그십 · 라이트박스 디테일 12 / 34

Die Bibliothek · The Library디 비블리오테크 · 라이브러리

An owned cultural estate소유한 문화 자산

VENUMENT has built a trilingual research library — 30+ long-form essays on scent, its makers, and the business of fragrance, written for permanence. It is proof the creative apparatus can generate brand world repeatably rather than once. The roster studied — Malle, Penot, Kurkdjian, Gorham, Sheldrake — is the actual canon of niche fragrance. Each House Archive deep-dive ends with a single verb that maps the house back to VENUMENT’s idea of home. This is category authorship: a proprietary frame an acquirer cannot buy off a shelf, only inherit.베뉴먼트는 세 언어로 된 리서치 라이브러리를 구축해왔습니다. 향과 그 창조자, 향수 비즈니스를 다룬 30편 넘는 장문 에세이가 오래 남도록 쓰였습니다. 크리에이티브 역량이 한 번에 그치지 않고 거듭해 브랜드 세계관을 빚어낼 수 있다는 증거입니다. 다룬 명단, 곧 Malle·Penot·Kurkdjian·Gorham·Sheldrake는 니치 향수의 실제 정전(正典)입니다. 각 하우스 아카이브 심층 글은 단 하나의 동사로 끝맺으며 그 집을 베뉴먼트의 '집' 개념으로 되돌려 잇습니다. 이것이 카테고리 저작입니다. 인수자가 매대에서 사들일 수 없고 오직 물려받을 수 있는 프레임입니다.

House Archive하우스 아카이브
8 deep-dives on homes that became public공공이 된 집들을 다룬 심층 8편
Perfumers퍼퓨머
7 master-nose conversations마스터 조향사 대담 7편
Founders & CDs창업자·CD
9 house-builder profiles하우스 빌더 9편
Reports리포트
Market & M&A intelligence시장·M&A 인텔리전스
House Museums하우스 뮤지엄
Teien, Asakura, Camondo…테이엔·아사쿠라·카몽도…

Taste is the asset; this is the evidence of it.취향이 곧 자산이며, 이 라이브러리가 그 증거입니다.

External validation · partnership in progress외부 검증 · 진행 중인 파트너십
Nez, Paris

This editorial capability is now being recognized beyond the house. VENUMENT is in active partnership discussions with Nez — the French olfactory cultural movement (magazine, publishing, and the Paris & Grasse Perfume Weeks) — toward co-created editorial: selected Nez originals published alongside VENUMENT’s own for Korean readers, and participation in the Nez-organized Asia Perfume Show (Paris, September 2026). A leading European cultural institution choosing to build with an Asian house is external proof that VENUMENT’s authorship is read as the real thing.이 에디토리얼 역량은 이제 하우스 밖에서도 인정받고 있습니다. 베뉴먼트는 프랑스의 후각 문화 무브먼트 Nez(매거진·출판, 파리·그라스 퍼퓸 위크 주최)와 공동 에디토리얼을 향한 파트너십을 논의하고 있습니다. 엄선된 Nez 원문을 베뉴먼트의 글과 나란히 한국 독자에게 선보이고, Nez가 주최하는 아시아 퍼퓸 쇼(파리, 2026년 9월)에 참여하는 방향입니다. 유럽을 대표하는 문화 기관이 아시아 하우스와 함께 짓기로 한 것은, 베뉴먼트의 저작이 진짜로 읽힌다는 외부의 증거입니다.

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Product Architecture & Collection제품 아키텍처 & 컬렉션

A house built in layers — five rooms겹으로 지은 하우스 — 다섯 개의 방

The collection is structured like a wardrobe of home — the layer closest to the skin, the layer of everyday life, and the layer carried out into the world. Fragrance anchors the house; an accessible ecosystem builds frequency around it.컬렉션은 피부에 가장 가까운 겹과 일상의 겹, 세상으로 나서는 겹이 층을 이루는, 집의 옷장 같은 구조로 짜여 있습니다. 향이 하우스의 중심을 지탱하는 동안, 손이 닿기 쉬운 에코시스템이 그 둘레에서 사용의 빈도를 쌓아 갑니다.

Anchor앵커
Eau de Parfum오 드 퍼퓸
  • 5 scents, 50ml & 10ml5개 향, 50ml·10ml
  • ¥18,000 → ¥25,000 ladder¥18,000 → ¥25,000 가격 사다리
Discovery디스커버리
Entry & gifting입문·선물
  • Travel sets & miniatures트래블 세트·미니어처
  • Trial without commitment부담 없는 체험
Everyday에브리데이
Body & home바디·홈
  • Hand & body wash, care핸드·바디 워시, 케어
  • ₩-accessible, repeat use접근 가능한 가격, 반복 사용
Ambient앰비언트
The room (Phase 2)공간 (2단계)
  • Candle, incense, diffuser캔들·인센스·디퓨저
  • Home as a category카테고리로서의 집
POUR — Eau de Parfum 50ml
POUR
The beginning of a moment한 순간의 시작
Warmth — grain, milk, ambrette온기 — 곡물, 밀크, 앰브렛
AIR — Eau de Parfum 50ml
AIR
The architecture of home집의 보이지 않는 건축
Light, linen — lime, matcha, white musk빛·린넨 — 라임, 말차, 화이트 머스크
FOLD — Eau de Parfum 50ml
FOLD
Care made visible눈에 보이는 보살핌
Skin-close — soft pepper, guaiac, musk피부에 가까운 — 소프트 페퍼, 과이악, 머스크
READ — Eau de Parfum 50ml
READ
Time slowing down느려지는 시간
Paper, stillness — kuromoji, cedar, ink종이·고요 — 쿠로모지, 시더, 잉크
DIM — Eau de Parfum 50ml
DIM
The final room마지막 방
Skin & memory — violet leaf, gardenia, leather피부·기억 — 바이올렛 리프, 가드니아, 레더

Two composition tracks: an Artisan Collection of three scents from Artlab Kyoto, and a Fine Fragrance Collection of two scents developed with IFF. The ¥18,000–25,000 anchor builds brand permission; the ₩-accessible ecosystem builds frequency from day one.두 갈래의 조향 트랙: 아트랩 교토의 아티잔 컬렉션 3종, IFF와 함께 개발한 파인 프래그런스 컬렉션 2종. ¥18,000–25,000 앵커는 브랜드의 위상을 다지고, 손이 닿기 쉬운 에코시스템은 첫날부터 사용 빈도를 만듭니다.

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The Packaging System패키징 시스템

A house, in the hand손 안의 집

The bottle is a square glass block — the most-loved building material — held inside a white outer housing. The shell is the house in which the glass lives. The metaphor is not decoration; it is the brand idea made physical, designed by a CDO who has built identity systems at department-store retail scale.보틀은 정사각형 유리 블록, 곧 가장 사랑받는 건축 재료이며, 흰색 외부 하우징이 그것을 감쌉니다. 껍데기는 유리가 머무는 집입니다. 이 은유는 장식이 아니라 브랜드의 발상을 물성으로 옮긴 것이며, 백화점 리테일 규모에서 아이덴티티 시스템을 세워온 CDO가 설계했습니다.

The 50ml system in current production artwork (round 2) follows on the next page: bottle, window carton, embossed sleeve, and leaflet — one design language that extends across EDP, body, discovery, and ambient formats.현행 양산 아트워크(2차 라운드) 기준의 50ml 시스템은 다음 페이지에 담았습니다. 보틀과 윈도 카톤, 엠보싱 슬리브, 리플릿이 한 벌을 이루며, 이 디자인 언어가 EDP·바디·디스커버리·앰비언트 포맷까지 이어집니다.

Craft Collaboration공예 협업

Above the production line sits a 100ml limited-edition flacon, handblown by Korean glass artist Taehoon Lee and priced above ¥50,000 — the house’s ceiling flying in the luxury band from day one — conceived in the same spirit as Perfumer H’s signature bottle with London glassblower Michael Ruh, whose studio also makes for houses such as Christian Dior and Liberty. Not a drawing handed over to execute, but the brand answered in glass: one white vessel, the artist’s own form, the object where the house is most fully itself. Collaboration like this is how a house builds brand equity and pricing power — not merely product.양산 라인 위에는 100ml 한정판 플라콘이 놓입니다. 한국 유리공예가 이태훈 작가가 손으로 불어 빚어 ¥50,000 이상에 놓이는 보틀 — 하우스의 천장이 첫날부터 럭셔리 밴드에 걸립니다 — 로, Perfumer H가 런던의 유리공예가 Michael Ruh와 시그니처 보틀을 빚은 정신을 잇습니다. Ruh의 스튜디오는 크리스챤 디올과 리버티 같은 하우스의 의뢰도 받아온 곳입니다. 완성된 도면을 건네 실행을 맡기는 방식이 아니라, 브랜드가 유리로 스스로를 답하게 하는 작업입니다. 하나의 화이트 보틀, 오롯이 작가의 형태, 하우스가 가장 온전히 그 자신이 되는 오브제입니다. 이러한 협업은 단순한 제품이 아니라, 하우스가 브랜드 자산과 가격 결정력을 쌓아가는 방식입니다.

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Community & Demand커뮤니티 & 수요

A brand that has already sold이미 팔아 본 브랜드

VENUMENT is not a concept seeking its first customer. The prior beauty line reached real shelves and real exports — through the exact channels a fragrance house must win: Olive Young, Kakao Gift, and Japanese distribution — supported by a founding team with proven DTC and live-commerce reach (₩1.5–2B cumulative, prior actuals). The point is not the volume; it is that the channels are already navigated.베뉴먼트는 첫 고객을 찾는 개념이 아닙니다. 앞선 뷰티 라인은 실제 매대와 실제 수출에 가닿았습니다. 프래그런스 하우스가 반드시 확보해야 할 바로 그 채널, 곧 올리브영과 카카오 선물하기, 일본 유통을 거쳤고, 검증된 DTC·라이브커머스 도달력(누적 15~20억원, 과거 실적)을 갖춘 창업팀이 이를 뒷받침합니다. 핵심은 판매량이 아니라, 그 채널들을 이미 헤쳐본 적이 있다는 사실입니다.

Olive Young올리브영
Korea’s dominant beauty retailer — shelf space already won.한국 1위 뷰티 리테일러. 이미 확보한 매대입니다.
Kakao Gift카카오 선물하기
The national gifting channel — already live.국민 선물 채널. 이미 운영해본 자리입니다.
Japan일본
Distribution & retail relationships already in place.유통·리테일 관계를 이미 갖춰두었습니다.
Direct다이렉트
Founder-led DTC & live-commerce reach.창업자가 이끄는 DTC·라이브커머스 도달력.
71.2K
Instagram followers — @venument인스타그램 팔로워 — @venument
57.4K
Average Reels views (latest 9) — organic reach at ~80% of the follower base릴스 평균 조회수(최근 9개) — 팔로워의 약 80%에 이르는 오가닉 도달
21.9%
Follower-to-purchase conversion — definition and cohort in the data room팔로워 대비 구매 전환률 — 산식과 코호트는 데이터룸에
9.1%
Of the audience already in Japan — before a single Japanese door opens일본에서 온 오디언스 비중 — 일본의 첫 매장이 열리기도 전에

Instagram @venument, internal analytics, July 2026; 30-day views 406K; audience Korea 75.5% · Japan 9.1% · China 2.4%.인스타그램 @venument, 내부 애널리틱스, 2026년 7월 기준. 30일 조회수 40.6만, 오디언스 한국 75.5% · 일본 9.1% · 중국 2.4%.

The Library itself doubles as a community and stakeholder platform — a deliberate, owned audience touchpoint that compounds with each entry rather than renting attention through paid media.라이브러리는 그 자체로 커뮤니티이자 이해관계자 플랫폼입니다. 유료 매체로 주목을 빌리는 대신, 글이 쌓일수록 복리로 불어나는, 직접 소유한 오디언스 접점입니다.

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VENUMENT Family Card membership cards — campaign Family Card campaign · owned membership패밀리 카드 캠페인 · 자체 멤버십 18 / 34

The United Arrows Partnership유나이티드 애로우즈 파트너십

Legitimacy, earned before launch출시 전에 얻어낸 정당성

United Arrows is Japan’s defining premium fashion retailer — a curation of some 2,100 brands built since 1989. Where the partnership stands, precisely: the launch window (30 September 2026) and a ~30-door network are agreed; the definitive commercial agreement is in final documentation, targeted to sign ahead of launch. The agreed terms and documentation status are available for review in the data room. VENUMENT’s pricing was validated against 21 brands on United Arrows’ own positioning framework.유나이티드 애로우즈는 1989년부터 약 2,100개 브랜드의 큐레이션을 쌓아 온, 일본 상급 패션 리테일의 기준이 되는 회사입니다. 파트너십의 현재 위치를 정확히 밝히면 이렇습니다. 론칭 시점(2026년 9월 30일)과 약 30개 매장 네트워크는 합의되었고, 최종 상업 계약은 론칭 전 서명을 목표로 마무리 문서화 단계에 있습니다. 합의된 조건과 문서화 현황은 데이터룸에서 확인하실 수 있습니다. 베뉴먼트의 가격은 유나이티드 애로우즈 자체 포지셔닝 프레임워크 위에서 21개 브랜드와 견주어 검증되었습니다.

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Stores, consolidated — across the United Arrows group연결 기준 매장 수 — 유나이티드 애로우즈 그룹 전체
¥150.9B
Net sales, FY ended March 2025 (consolidated)순매출, 2025년 3월기 (연결)
1989
Founded — the house that defined the Japanese select shop창립 — 일본 셀렉트숍의 기준을 세운 회사
¥250B
Long-term vision 2032, consolidated sales target — a partner still expanding2032 장기 비전 연결 매출 목표 — 여전히 성장하는 파트너

Source: United Arrows Ltd., Integrated Report 2025 (FY ended March 2025, consolidated figures).출처: 유나이티드 애로우즈 통합보고서 2025 (2025년 3월기, 연결 기준).

Why it matters왜 중요한가
A top Japanese tastemaker has decided VENUMENT belongs alongside global brands — before it has gone to market. Distribution risk, the hardest barrier for any Asian fragrance house, is materially de-risked.일본 최고의 테이스트메이커가 시장에 나서기 전에 베뉴먼트를 글로벌 브랜드들과 나란히 둘 자격이 있다고 판단했습니다. 아시아 프래그런스 하우스에 가장 버거운 장벽인 유통 리스크가 실질적으로 누그러진 셈입니다.
The precedent, elevated선례를, 더 높이
Borntostandout reached L’Oréal via BEAMS. VENUMENT replicates that path and elevates every layer — United Arrows over BEAMS, and a direct IFF tie at the supply-chain core.본투스탠드아웃은 BEAMS를 거쳐 로레알에 닿았습니다. 베뉴먼트는 그 경로를 따르되 층위마다 높이를 끌어올립니다. BEAMS 대신 유나이티드 애로우즈, 그리고 공급망 한복판에 놓인 IFF와의 직접 연결입니다.
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Retailer Collaborations · Japan리테일러 컬래버레이션 · 일본

Japanese retailer collaborations — the full set일본의 리테일러 컬래버레이션, 그 전부

A retailer co-signature is Japanese fragrance’s rarest credential — only a handful exist. VENUMENT’s is the fourth, from the largest house of them all, and the first fragrance collaboration launch in United Arrows’ history.리테일러의 공동 서명은 일본 향수에서 가장 희소한 신임장으로, 지금껏 손에 꼽을 만큼만 존재했습니다. 베뉴먼트의 서명은 그 네 번째이자 가장 큰 회사에서 나오며, 유나이티드 애로우즈 역사상 첫 프래그런스 컬래버레이션 론칭입니다.

Borntostandout × BEAMS — Wabi-Sabi
Borntostandout
× BEAMS
Perfumer H × Arts & Science — Wood Land
Perfumer H
× Arts & Science
ARPA × T.T.
ARPA
× T.T.
VENUMENT × United Arrows — AIR co-branded edition
VENUMENT
× United Arrows

United Arrows: ¥150.9B net sales, FY ended March 2025 — nearly twice the scale of BEAMS (approx. ¥83B). The edition itself — AIR for United Arrows — follows on the next page.유나이티드 애로우즈: 2025년 3월기 순매출 1,509억엔 — BEAMS(약 830억엔)의 두 배에 가까운 규모. 에디션 AIR for United Arrows는 다음 페이지에 담았습니다.

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Distribution Model유통 모델

Owned at home, curated abroad본국은 직영, 해외는 큐레이션

Korea — owned, two-channel DTC한국 — 직영 2채널 DTC

The home market is run direct: an owned online store and an owned Seoul flagship. Full margin, full data, full control of the brand experience.본국 시장은 자사 온라인 스토어와 서울 직영 플래그십, 두 채널 모두 직영으로 운영하며, 온전한 마진과 데이터는 물론 고객이 브랜드를 만나는 자리 전체에 대한 통제권을 쥡니다.

Global — Japan first, through United Arrows글로벌 — 유나이티드 애로우즈를 통한 일본 우선

Abroad, the model is selective wholesale with well-fit tastemaker retailers — and it begins with one door that matters most: an exclusive Japan launch through United Arrows, before any other market.해외에서는 결이 맞는 테이스트메이커 리테일러와 손잡는 선별적 도매 모델을 택하며, 그 출발점은 다른 어떤 시장보다 앞서 여는 가장 중요한 하나의 문, 유나이티드 애로우즈를 통한 일본 독점 론칭입니다.

Channel채널
United Arrows exclusive · ~30 doors — door list, shelf placement, and the 30 Sept 2026 window set; SKU-by-door allocation in finalisation.유나이티드 애로우즈 독점 · 약 30개 매장. 매장 리스트·진열 위치·2026년 9월 30일 론칭 시점 확정, 매장별 SKU 배분은 마무리 단계.
Assortment구성
31 SKUs at launch — 5 EDPs (50ml & 10ml) anchoring, discovery sets, wash, wardrobe tags, seasonal, and 5 handblown limited-edition sets.론칭 시점의 SKU는 31개로, EDP 5종(50ml·10ml)이 중심을 잡고 디스커버리 세트와 워시, 워드로브 태그, 시즈널, 핸드블론 한정판 5세트가 그 곁을 이룹니다.
Price architecture가격 아키텍처
¥18,000 anchor at launch, with an agreed pricing path to ¥25,000 at the Sept 2027 anniversary — conditional on sell-through. Accessible ecosystem ¥2,200–8,900.론칭 앵커는 ¥18,000이며, 셀스루 성과를 조건으로 1주년인 2027년 9월 ¥25,000로 오르는 합의된 가격 경로를 갖췄습니다. 에코시스템은 ¥2,200–8,900에 놓입니다.
Agreement계약
Order quantities and retail terms in joint review; pricing validated on United Arrows’ own 21-brand framework. Agreement status is stated once, precisely, on the United Arrows page.발주 수량과 소매 조건은 공동 검토 중이며, 가격은 유나이티드 애로우즈 자체 21개 브랜드 프레임워크로 검증되었습니다. 계약 현황은 유나이티드 애로우즈 페이지에 한 차례, 정확하게 밝혀두었습니다.

Operating structure — brand owner with a 100%-owned Japan subsidiary, an exclusive distributor, and a licensed importer / 3PL — is detailed in the annex. Open agreement structure ↗운영 구조(일본 100% 자회사를 둔 브랜드 오너, 독점 디스트리뷰터, 인허가 수입·3PL)는 부속 자료에 상세히 담았습니다. 계약 구조 보기 ↗

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Market Entry · Japan + Korea시장 진입 · 일본 + 한국

Japan first, by design — Korea run direct의도된 일본 우선 — 한국은 직영

Japan is the most credible stage for a house built on home and ritual — a culture that already “listens” to scent. United Arrows de-risks distribution; IFF anchors the supply chain; the Japan entity positions VENUMENT as a Japan-headquartered operator and future hub. Korea runs in parallel as two owned DTC channels — online and a Seoul flagship in Seochon (targeted Q1 2027) — with no channel conflict, since the United Arrows launch is Japan-exclusive.일본은 집과 의례 위에 세운 하우스에 가장 설득력 있는 무대입니다. 이미 향을 '듣는' 문화이기 때문입니다. 유나이티드 애로우즈가 유통의 부담을 덜고, IFF가 공급망을 지탱하며, 일본 법인은 베뉴먼트를 일본에 본사를 둔 운영 주체이자 향후 허브로 자리매김합니다. 한국은 두 갈래 직영 DTC, 곧 온라인과 서촌의 서울 플래그십(2027년 1분기 목표)으로 나란히 운영됩니다. 유나이티드 애로우즈 론칭이 일본 독점이므로 채널 충돌이 없습니다.

Phase 11단계
30 Sept 2026 · Fragrance-first2026년 9월 30일 · 향 우선
  • 5 EDPs at the upper-prestige anchor어퍼 프레스티지 앵커의 EDP 5종
  • United Arrows exclusive — ~30 doors + UA online store유나이티드 애로우즈 독점 — 약 30개 매장 + UA 온라인 스토어
Phase 22단계
Apr 2027 · Category build2027년 4월 · 카테고리 확장
  • +2 scents, ambient & body formats향 2종 추가, 앰비언트·바디 포맷
  • Earned by 7 months of sell-through7개월 판매 데이터로 확보
Phase 33단계
Retail expansion리테일 확장
  • +15 United Arrows doors; 1–3 dedicated stores — preliminary유나이티드 애로우즈 15개 매장 추가, 직영 매장 1–3곳 — 잠정
  • Locked only on proven sell-through검증된 판매 데이터에만 확정

Launch day: 30 September 2026 (JST). The phased model follows the path the leading niche houses proved — scent first, expansion only on demand. A named five-year door map — 11 new fashion-retail doors (2026–30), beauty platforms, and department-store activations — exists in preliminary form, every sequencing decision gated on United Arrows approval and sell-through data; the full map sits in the data room. The September 2027 price step is designed as a renewal event in the Japanese idiom — campaign and presentation refreshed with the price — so the move reads as graduation, not repricing. The contingency is structural, not hoped for: Run 1 inventory is allocation-flexible — should the Japan window, door count, or timing shift, units repoint to Korea’s owned online store and flagship, and to channels the team has already navigated commercially. No single retail window is a single point of failure.론칭일은 2026년 9월 30일(JST)입니다. 단계적 모델은 앞선 니치 하우스들이 증명해온 길, 곧 향으로 출발해 수요에 따라서만 확장하는 방식을 따릅니다. 이름이 적힌 5개년 매장 지도 — 신규 패션 리테일 11개 매장(2026–30), 뷰티 플랫폼, 백화점 활성화 — 가 잠정안으로 마련되어 있으며, 모든 순서는 유나이티드 애로우즈의 승인과 판매 데이터를 조건으로 확정됩니다. 전체 지도는 데이터룸에 있습니다. 2027년 9월의 가격 인상은 일본의 어법에 맞춘 리뉴얼 이벤트로 설계됩니다. 캠페인과 프레젠테이션이 가격과 함께 새로워져, 이 움직임은 인상이 아니라 승급으로 읽힙니다. 비상 경로는 희망이 아니라 구조로 마련해두었습니다. Run 1 재고는 배분이 고정되어 있지 않아, 일본의 시점·매장 수·일정이 움직이면 물량은 한국 직영 온라인 스토어와 플래그십, 그리고 팀이 이미 상업적으로 다뤄본 채널들로 옮겨 갑니다. 어떤 리테일 창구도 단일 실패 지점이 되지 않습니다.

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Sales Strategy · Japan채널 전략 · 일본

A five-year rollout, honestly marked5년의 롤아웃, 정직하게 표시된

Current status현재 상태
ALL TBD전체 미확정
Subject to UA approval & sell-through dataUA 승인과 셀스루 데이터에 따라 확정
A five-year retail rollout covering United Arrows’ existing network, new fashion-retail door openings, beauty platforms, select department stores, and pop-up activations. Every timing, door count, and channel mix is preliminary — the plan locks only after September 2026 launch sell-through.유나이티드 애로우즈의 기존 네트워크와 신규 패션 리테일 매장, 뷰티 플랫폼, 선별된 백화점, 팝업까지 아우르는 5개년 리테일 롤아웃입니다. 모든 시기와 매장 수, 채널 구성은 잠정안이며, 계획은 2026년 9월 론칭의 셀스루를 확인한 뒤에야 잠깁니다.
1st
Pop-ups + UA 30 stores팝업 + UA 30개 매장
Pop-up stores & United Arrows existing 30 shops팝업 스토어와 유나이티드 애로우즈 기존 30개 매장
Shibuya Scramble SquareNEWoManH Beauty & Youth
First wave — pop-up activations at premium fashion-retail venues, paired with stocking 30 selected United Arrows stores. Build awareness, gather sell-through, validate Japan-market reception before committing to dedicated retail.첫 물결 — 상급 패션 리테일에서의 팝업과 함께 선별된 유나이티드 애로우즈 30개 매장에 오릅니다. 인지도를 쌓고 셀스루를 확인하며, 전용 리테일에 나서기 전에 일본 시장의 반응을 검증합니다.
2nd
Store openings (1–3) + UA 15 additional단독 매장(1–3) + UA 추가 15개
Dedicated stores & United Arrows 15 additional shops전용 매장과 유나이티드 애로우즈 추가 15개 매장
Free-standing shop단독 매장Lumine
Expansion — one to three dedicated openings (free-standing flagship plus department-store doors) and 15 further United Arrows stockings. Driven by Phase 1 sell-through and brand-equity reads, the format graduates from pop-ups to permanent retail.확장 — 단독 플래그십과 백화점 매장을 더한 전용 매장 한두 곳, 그리고 유나이티드 애로우즈 15개 매장의 추가 입점. 1단계의 셀스루와 브랜드 지표에 따라, 팝업에서 상설 리테일로 올라섭니다.
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Sales Strategy · The Map채널 전략 · 지도

New door openings — fashion retail신규 매장 — 패션 리테일

Door · 2026–2030매장 · 2026–2030
11 doors planned · all preliminary계획 11곳 · 전체 잠정
Door매장20262027202820292030/ yr연간
Lumine Shinjuku····1
Lumine Ikebukuro····2
Shibuya Scramble Square····
Lumine Yokohama····2
LUCUA Osaka····
Lumine Omiya····3
Lazona Kawasaki····
Stella Place Sapporo····
PARCO Nagoya····3
PARCO Sendai····
Lumine Kitasenju····

All preliminary — sequencing gated on United Arrows approval and September 2026 launch sell-through. Year 1 anchors on the UA exclusive launch, the Lumine Shinjuku addition, and the Isetan Salon de Parfum activation.전체 잠정안 — 순서는 유나이티드 애로우즈의 승인과 2026년 9월 론칭 셀스루를 조건으로 확정됩니다. 1년차는 UA 독점 론칭과 Lumine Shinjuku 입점, 이세탄 살롱 드 파르팡 팝업이 중심을 잡습니다.

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Sales Strategy · Channels채널 전략 · 채널

Beyond fashion retail — platforms, department stores, pop-ups패션 리테일 너머 — 플랫폼, 백화점, 팝업

Other sales channels기타 채널
UA + ~15 channelsUA + 약 15개 채널
Channel채널20262027202820292030Notes비고
United Arrows existing stores · Phase 1유나이티드 애로우즈 기존 매장 · 1단계····30
UA additional stores · Phase 2UA 추가 매장 · 2단계····+15
United Arrows online store (own EC)유나이티드 애로우즈 온라인 스토어 (자사 EC)····DTC
@COSME Tokyo (Harajuku)····
@COSME Takanawa····
@COSME online store····
Rakuten····
Isetan Mirror · Hankyu Fruitgathering이세탄 미러 · 한큐 후르츠게더링··~5 / yr
Amazon····
Pop-up activations · department stores팝업 · 백화점
Recurring + special정기 + 스페셜
Venue팝업 매장20262027202820292030Cadence주기
Isetan Salon de Parfum이세탄 살롱 드 파르팡Annual연 1회
Shibuya Scramble Square····One-time단발
Hankyu Umeda (Osaka)한큐 우메다 (오사카)·Annual, 2027–2027년부터 연 1회

All preliminary — door counts, timings, and channel mixes finalise on UA September 2026 sell-through and partner negotiations.전체 잠정안 — 매장 수와 시기, 채널 구성은 UA의 2026년 9월 셀스루와 파트너 협의에 따라 확정됩니다.

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Competitive Landscape경쟁 지형

Upper prestige, center positioning어퍼 프레스티지, 중심 포지셔닝

Benchmarked on United Arrows’ own 21-brand framework, VENUMENT enters alongside Diptyque and Margiela Replica and ladders into the upper-prestige band with Aesop, Byredo, and Le Labo — taking the center of that band rather than an edge.유나이티드 애로우즈 자체의 21개 브랜드 프레임워크로 벤치마킹한 결과, 베뉴먼트는 Diptyque, Margiela Replica와 나란히 진입해 Aesop·Byredo·Le Labo가 자리한 어퍼 프레스티지 띠로 올라섭니다. 그 띠의 가장자리가 아니라 한가운데를 차지합니다.

Luxury럭셔리
Upper Prestige어퍼 프레스티지
Prestige프레스티지
Entry Prestige엔트리 프레스티지
Masstige매스티지
Mass매스
¥40,000
¥30,000
¥20,000
¥10,000
Aesop
Aiam
Aux Paradis
BTSO
Buly 1803
Byredo
Diptyque
Jo Malone
Le Labo
Loewe
Molton Brown
Nonfiction
OSAJI
Prada
REPLICA
ROAliv
SHIRO
SW19
Sholayered
Tamburins
VENUMENT · launch ¥18,000베뉴먼트 · 론칭 ¥18,000
VENUMENT · post-ladder ¥25,000베뉴먼트 · 사다리 이후 ¥25,000
Handblown edition · ¥50,000+ ↑핸드블론 에디션 · ¥50,000+ ↑
Natural내추럴
Edge에지

21 brands on United Arrows’ own positioning framework — retail price per 50ml equivalent (vertical) × scent character, natural to edge (horizontal). Prices verified April 2026; UA competitive analysis.유나이티드 애로우즈 자체 포지셔닝 프레임워크 위의 21개 브랜드 — 세로축은 50ml 환산 소매가, 가로축은 내추럴에서 에지에 이르는 향의 캐릭터. 가격은 2026년 4월 검증, UA 경쟁 분석 기준.

Of five Korean fragrance brands present in Japan, only VENUMENT and Borntostandout reach upper prestige — and VENUMENT owns the center, between Aesop’s naturalism and Byredo’s minimalism.일본에 진출한 다섯 개 한국 향수 브랜드 가운데 어퍼 프레스티지에 가닿은 곳은 베뉴먼트와 본투스탠드아웃뿐입니다. 그중에서도 베뉴먼트는 Aesop의 자연주의와 Byredo의 미니멀리즘 사이, 그 한가운데에 섭니다.

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Why We Win우리가 이기는 이유

The moat, and the honest risks해자, 그리고 정직한 리스크

The defensibility is a stack, not a single feature: an ownable concept, access most Asian brands cannot reach, a proven operating team, and a compounding brand-world IP estate. We also name the risks a strategic buyer will raise — and what already answers them.방어력은 하나의 요소가 아니라 여러 겹으로 쌓여 있습니다. 고유한 개념, 대부분의 아시아 브랜드가 닿지 못하는 접근권, 검증된 운영 팀, 그리고 복리로 불어나는 브랜드 세계관 IP. 전략적 인수자가 제기할 리스크 또한 가리지 않고 밝히며, 무엇이 이미 그에 답하고 있는지 함께 짚습니다.

“Limited fragrance sales history.”“향수 판매 이력이 짧다.”
True for fragrance specifically — but the brand has already shipped, won shelf space, and exported to Japan through the exact channels that matter. The commercial muscle is proven; the category is new.향수에 한정하면 그렇습니다. 그러나 브랜드는 이미 제품을 출하하고 매대를 확보했으며, 정작 중요한 바로 그 채널을 통해 일본에 수출했습니다. 상업적 근력은 이미 검증되었고, 카테고리만 새로울 뿐입니다.
“Launch risk — it hasn’t shipped yet.”“아직 출시 전, 론칭 리스크.”
Bulk juice is produced and the line is ready for fill, the Japanese trademark is registered, and the United Arrows window is agreed. The hard, slow work is largely done; what remains is execution into a set launch window.벌크 향료는 이미 생산되어 충전을 기다리고, 일본 상표는 등록을 마쳤으며, 유나이티드 애로우즈와의 론칭 시점도 합의되어 있습니다. 어렵고 더딘 일이 대부분 끝난 지금, 남은 것은 정해진 시점을 향한 실행뿐입니다.
“Small scale, early organization.”“규모가 작고 조직이 초기다.”
By design. This is a house at the point of maximum strategic optionality — concept and access locked, scale not yet built. That is precisely what a strategic partner adds, and why entry now is attractive.의도한 설계입니다. 개념과 접근권은 굳혔으되 규모는 아직 짓지 않은, 전략적 선택지가 가장 넓게 열린 시점의 하우스이기 때문입니다. 바로 그 여백이 전략적 파트너가 더할 자리이며, 지금의 진입이 매력적인 이유입니다.
“Founder dependence.”“창업자 의존도.”
Three complementary founders — capital/M&A, design, and creative/DTC — not a single point of failure, supported by institutional partners (IFF, Artlab Kyoto, United Arrows) that anchor the value chain beyond any one person.자본과 M&A, 디자인, 크리에이티브와 DTC를 나눠 맡은 세 창업자가 서로를 보완하고, 어느 한 사람을 넘어 공급망을 떠받치는 기관 파트너(IFF, 아트랩 교토, 유나이티드 애로우즈)가 그 곁을 지키는 구조여서, 단일한 실패 지점이 존재하지 않습니다.
“Why not build this ourselves?”“우리가 직접 만들면 되지 않나.”
The components are relational, not procurable. A United Arrows launch decision, a direct IFF development history, and a brand world compounding since 2021 were each earned over years — and a large group building “an Asian house” in-house starts without the one thing that makes these assets work: authorship the market reads as independent.이 구성 요소들은 관계로 쌓인 것이지, 조달할 수 있는 것이 아닙니다. 유나이티드 애로우즈의 론칭 결정, IFF와의 직접 개발 이력, 2021년부터 복리로 쌓여온 브랜드 세계관은 저마다 수년에 걸쳐 얻어낸 것입니다. 대기업이 사내에서 '아시아 하우스'를 세운다면, 이 자산들을 자산이게 하는 단 하나가 처음부터 빠져 있습니다. 시장이 독립적이라 읽어주는 저작입니다.
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Financial Overview재무 개요

Unit economics that ladder up위로 올라가는 단위 경제

Stated plainly first: fragrance revenue today is zero. Every figure below is a modeled projection at 100% sell-through — Run 1 is sized as a proof run, and actuals will be reported monthly from October 2026.먼저 있는 그대로 밝히면, 오늘 시점의 향수 매출은 0입니다. 아래의 모든 수치는 100% 판매를 가정한 모델 추정치이고, Run 1은 규모가 아니라 증명을 위해 설계되었으며, 실적은 2026년 10월부터 매월 보고됩니다.

43→59%
50ml gross margin, launch → post-ladder (¥18,000 → ¥25,000)50ml 매출총이익률, 론칭 → 사다리 이후 (¥18,000 → ¥25,000)
Projected (modeled)추정 (모델)
54.7%
Blended Run 1 gross marginRun 1 혼합 매출총이익률
Projected at 100% sell-through추정 · 100% 판매 가정
₩287M
Run 1 net revenue — 15,000 units across ~30 UA doors + owned DTCRun 1 순매출 — UA 약 30개 매장 + 직영 DTC, 1.5만 개
Projected, not booked추정 · 확정 매출 아님
₩157M
Run 1 gross profitRun 1 매출총이익
Projected, not booked추정 · 확정 아님

The model is capital-light: wholesale through United Arrows plus owned DTC, with an accessible ecosystem driving repeat. Wholesale to United Arrows is sell-in; the projections above assume full sell-through — actual Run 1 revenue will be set by door-level sell-through, reorder rate, and DTC conversion, and the internal model carries these at the per-SKU, per-door level for review. The pricing ladder lifts margin structurally over 18 months, and Run 2 economics improve further as tooling is amortised.모델은 자본 경량형입니다. 유나이티드 애로우즈 도매와 직영 DTC, 그리고 반복 구매를 이끄는 에코시스템으로 짜였습니다. 유나이티드 애로우즈향 도매는 셀인이며, 위 추정치는 완전 판매를 가정한 것입니다. 실제 Run 1 매출은 매장별 판매율과 재주문율, DTC 전환율이 결정하고, 내부 모델은 이를 SKU·매장 단위로 담아 검토에 열어둡니다. 가격 사다리는 18개월에 걸쳐 마진을 구조적으로 끌어올리고, 금형 상각이 진행될수록 Run 2의 경제성은 한층 좋아집니다.

Sensitivity, stated rather than implied: at a 60% sell-through base case, Run 1 models to roughly ₩172M net revenue and ₩94M gross profit (illustrative linear scaling; the door-level scenario grid sits in the data room). The launch is funded in either case — Phase 2 is gated on the data, not on the ceiling case.민감도 또한 감추지 않고 밝힙니다. 판매율 60%를 기본 시나리오로 두면 Run 1은 순매출 약 1억 7,200만원, 매출총이익 약 9,400만원으로 모델링됩니다(선형 환산 기준의 예시이며, 매장 단위 시나리오 그리드는 데이터룸에 있습니다). 어느 경우든 론칭 자금은 이미 확보되어 있고, 2단계는 최상 시나리오가 아니라 데이터를 조건으로 열립니다.

Run 1 figures from the internal cost-breakdown model; certain fill rates are pending final supplier confirmation. KRW primary; ¥159.6 = $1. Category context, for reference only and not a valuation: niche-house acquisition multiples expanded from 2–3× revenue (2014) to 8×+ (2022); the full comparables table, with names and terms, is held in the data room.Run 1 수치는 내부 원가 모델 기준이며, 일부 충전 단가는 공급사 최종 확인을 기다리고 있습니다. KRW 기준, ¥159.6 = $1. 카테고리 맥락은 참고용일 뿐 밸류에이션이 아닙니다. 니치 하우스 인수 배수는 매출 2–3배(2014)에서 8배+(2022)로 넓어졌으며, 거래명과 조건을 담은 전체 비교 표는 데이터룸에 있습니다.

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The Ask · Strategic Entry Points제안 · 전략적 진입점

Funded to launch — the reason to engage is strategic론칭 자금은 갖췄습니다 — 지금 손잡을 이유는 전략입니다

VENUMENT is funded through its first run. Strategic capital is welcome — but the reason to engage now is position: entering at the point of maximum optionality, before scale is built and value is repriced. The structure can be shaped to the partner’s objective.베뉴먼트는 첫 런까지의 자금을 이미 확보해두었습니다. 전략적 자본을 마다할 이유는 없지만, 지금 손잡아야 할 진짜 이유는 자리에 있습니다. 규모가 갖춰지고 몸값이 다시 매겨지기 전, 선택지가 가장 넓게 열린 시점에 들어서는 일이며, 그 구조는 파트너의 목표에 맞추어 설계할 수 있습니다.

Round closed완료된 라운드
₩500M @ ₩3.0BInstitutional round closed Dec 2025, ₩3.0B post-money. Founders retain majority control.2025년 12월 기관 라운드 완료, 포스트밸류 30억원. 창업진이 다수 경영권 보유.
Use of funds자금 용도
Production · bulk juice & fill
Japan entity · launch infrastructure
Seoul flagship · Q1 2027
Deployed for growth — not survival.
생산 · 벌크·충전
일본 법인 · 론칭 인프라
서울 플래그십 · 2027년 1분기
생존이 아니라 성장에 투입.
Now · 2026–27현재 · 2026–27
Relationship & first look관계 & 우선 검토
  • Launch-stage relationship around the Japan rollout; NDA-gated data room; monthly actuals from Oct 2026일본 전개를 둘러싼 론칭 단계의 관계. NDA 기반 데이터룸, 2026년 10월부터 월별 실적 공유
Year 2 · 20282년차 · 2028
Minority window I1차 소수지분 윈도우
  • First minority opening — priced on 15+ months of realized sell-through, not on today’s mark첫 소수지분 개방. 오늘의 밸류가 아니라 15개월 이상의 실현된 판매 실적으로 값을 매깁니다
Year 3 · 20293년차 · 2029
Minority window II2차 소수지분 윈도우
  • Second opening alongside regional expansion — co-development on the creation rails begins here권역 확장과 나란한 두 번째 개방. 창조 레일 위의 공동 개발이 여기서 시작됩니다
Year 5 · 20315년차 · 2031
Strategic combination전략적 결합
  • The intended outcome: acquisition by a global strategic — earned on five years of evidence, with the partner who has been in the room longest best positioned의도된 종착점, 곧 글로벌 전략 인수자와의 결합. 5년의 증거 위에서, 가장 오래 함께한 파트너가 가장 유리한 자리에 섭니다

The December 2025 round (₩3.0B post-money) is the last priced mark. Each later window is priced on the evidence standing at that date — deliberately. Indicative terms and the cap table sit alongside the data room; a first conversation fixes the entry point.2025년 12월 라운드(포스트밸류 30억원)가 마지막으로 값이 매겨진 기준점이며, 이후의 각 윈도우는 그 시점까지 쌓인 증거로 값을 매기도록 의도적으로 설계되어 있습니다. 지표 조건과 주주 구성표는 데이터룸에 함께 두었고, 첫 대화에서 진입 지점을 정합니다.

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The Ask · The Sequence제안 · 순서

Where a first conversation starts첫 대화가 시작되는 지점

The sequence순서

The path is deliberate and dated. Build the house through the Japan launch; open two minority windows in years 2 and 3, each priced on realized sell-through; and arrive at year 5 as the obvious strategic combination for the partner who has been in the room from the start. Along the way, co-development on VENUMENT’s creation rails — authoring fragrance for brands in the partner’s orbit, or for houses already in its portfolio, at marginal cost — converts the relationship into operating evidence. The platform is upside underwritten step by step, never a precondition. For L’Oréal, Estée Lauder, Puig, or Shiseido, engaging now is not a bet on a deck: it is the earliest seat on a five-year path, taken before the first window prices on data.경로에는 연도까지 적혀 있습니다. 일본 론칭으로 하우스를 세우고, 2년차와 3년차에는 실현된 판매 실적에 근거해 두 번의 소수지분 윈도우를 열며, 5년차에 이르러 처음부터 함께한 파트너에게 가장 자연스러운 전략적 결합에 다다르는 순서입니다. 그 사이 베뉴먼트의 창조 레일 위에서 이루어지는 공동 개발 — 파트너 권역의 브랜드를 위한, 혹은 파트너가 이미 보유한 하우스를 위한 향 저작, 그것도 한계 비용으로 — 이 관계를 운영의 증거로 바꿔 갑니다. 플랫폼은 단계마다 검증되어 쌓이는 상방일 뿐 결코 전제 조건이 아니며, 로레알과 에스티 로더, Puig, 시세이도에게 지금의 만남은 자료에 거는 내기가 아니라 첫 윈도우가 데이터로 값이 매겨지기 전에 잡아 두는, 5년 경로의 가장 이른 자리입니다.

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The House · Operating Map하우스 · 운영 지도

The house, as it operates today오늘 이 하우스가 움직이는 방식

Solid lines only — every line live or under contract; each arrow names a specific transfer, never “synergy.” Click any box to isolate its lines; click again to reset. The full map, including the build-out to 2028, sits in the data room.실선만 남겼습니다 — 모든 선은 가동 중이거나 계약 아래 있으며, 각 화살표는 ‘시너지’라는 말 대신 무엇이 오가는지를 명시합니다. 박스를 클릭하면 해당 선만 남고, 다시 클릭하면 돌아옵니다. 2028년까지의 확장을 포함한 전체 지도는 데이터룸에 있습니다.

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Status & Data Room현황 & 데이터룸

Locked today, and what signs next오늘 굳혀둔 것, 다음에 서명될 것

Every claim in this deck maps to a document. Here is the precise line between what is done and what is in documentation — the data room is organized to this list.이 자료의 모든 주장은 하나의 문서로 이어집니다. 끝난 일과 문서화 중인 일 사이의 경계를 정확히 그어 보입니다. 데이터룸은 이 목록의 순서를 그대로 따릅니다.

Locked today오늘 기준 확정
  • ₩500M institutional round closed Dec 2025 at ₩3.0B post-money; cap table current기관 투자 5억원 라운드 2025년 12월 완료, 포스트밸류 30억원. 주주 구성표 최신화
  • Japanese trademark registered일본 상표 등록 완료
  • Bulk juice produced across the five-scent line; ready for fill5종 라인 전체 벌크 향료 생산 완료, 충전 대기
  • United Arrows launch window (30 Sept 2026) and ~30-door network agreed; pricing validated on UA’s 21-brand framework유나이티드 애로우즈 론칭 시점(2026년 9월 30일)과 약 30개 매장 네트워크 합의. UA 21개 브랜드 프레임워크로 가격 검증
  • Packaging design language locked across all formats; 50ml production artwork at round 2전 포맷에 걸친 패키징 디자인 언어 확정. 50ml 양산 아트워크는 2차 라운드
In documentation / in progress문서화 / 진행 중
  • UA definitive commercial agreement — final documentation, targeted to sign ahead of launchUA 최종 상업 계약 — 마무리 문서화 단계, 론칭 전 서명 목표
  • Japan distribution structure (MN Inter-Fashion, AINS-LAB) — proposed structure in negotiation일본 유통 구조(MN 인터패션, AINS-LAB) — 제안 구조 협의 중
  • AIR for United Arrows co-branded launch edition — design round 2AIR for United Arrows 공동 브랜딩 론칭 에디션 — 디자인 2차 라운드
  • Certain fill rates — pending final supplier confirmation일부 충전 단가 — 공급사 최종 확인 대기
  • Nez (Paris) partnership — active discussions; Asia Perfume Show participation pendingNez(파리) 파트너십 — 논의 진행 중, 아시아 퍼퓸 쇼 참여 검토
  • Seoul flagship (Seochon) — targeted Q1 2027서울 플래그십(서촌) — 2027년 1분기 목표

Data room contents: corporate registry and cap table · trademark certificates · production and supplier records · United Arrows framework and documentation status · distribution term sheets · the house operating map, full edition · the internal cost-breakdown model at per-SKU, per-door level. Available under NDA on request.데이터룸 구성: 법인 등기·주주 구성표 · 상표 등록증 · 생산·공급 기록 · 유나이티드 애로우즈 프레임워크와 문서화 현황 · 유통 조건 개요 · 하우스 운영 지도 풀 에디션 · SKU·매장 단위 내부 원가 모델. NDA 체결 후 요청 시 열람 가능합니다.

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In Closing맺으며

Hannah Arendt located the heart of action in the human capacity to begin — to bring something new into the world.한나 아렌트는 행위의 핵심을 '시작하는 능력', 곧 세상에 새로운 것을 불러오는 힘에서 찾았습니다.

Asia has never produced a globally relevant fragrance house. We are building the first — and the platform to build the next ones.VENUMENT · OUTLIERS & CO아시아는 세계적으로 의미 있는 프래그런스 하우스를 내놓은 적이 없습니다. 우리가 그 첫 번째를 짓습니다. 그리고 다음 하우스들을 길러낼 플랫폼까지.베뉴먼트 · 아웃라이어스앤코

Seonjoon (Kelvin) Lee · Co-Founder & CEO · kelvin@venu-ment.com이선준(켈빈) · 공동창업자 & CEO · kelvin@venu-ment.com

Outliers & Co. · 아웃라이어스앤코 · Confidential대외비

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